ETF基礎知識



01

什麼是ETF?

ETF(Exchange Traded Funds) 即交易型開放式指數證券投資基金,簡稱交易所交易基金。是一種在交易所上市交易的開放式指數基金,兼具股票、開放式指數基金及封閉式指數基金的優勢與特色,是高效的指數化投資工具。

通俗點說,ETF是一種可以場內交易的指數基金,它有四個特點:

【交易所掛牌買賣】像賣股票和封閉式基金一樣,大家可以直接買賣ETF份額;

【一籃子股票】指數基金申購贖回機制比較獨特,投資者只能用與指數對應的一籃子股票申購或者贖回;

【套利機制】申贖套利機制存在,會使得實際的淨值和交易所買賣價格一致;

【費率較低廉】沒有印花稅,場內買賣只有券商的交易傭金(一般萬分之三到萬分之八)。



02

什麼是ETF申贖套利機制?

市場存在一些專業套利機構,當ETF價格大於實際淨值時候,他們就買入一籃子股票,換到對應ETF,然後再二級市場賣掉ETF份額;當ETF價格小於實際淨值時候,他們就買入ETF,提交贖回指令換取一籃子股票,然後賣掉股票,獲得現金。正是由於他們的存在,使得二級市場價格和實際淨值趨同。



通俗點講,比如把交易所看成水果店,ETF看成一個籃子的水果,假設一籃子水果在水果店要賣100元,而你發現自己到市場上按照一籃子水果去購買水果的成本只需要85元,這個時候你可以自己配製一籃子水果,然後賣給水果店,自己賺取15元。反之,若你發現市場一籃子水果拆開賣可以賣到115元,你可以從水果店買入一籃子水果,然後把籃子裡面的水果拆開到市場賣,賺取15元。



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03

選擇ETF時需考慮的因素

1、ETF跟蹤的指數選擇很重要

每只ETF都會跟蹤一隻指數,買ETF之前必須先瞭解這只ETF跟蹤的指數。然後結合自己對行業的判斷和自己偏好,結合最近指數的漲跌幅和後市的判斷,判斷是否要買入該ETF,因為選擇不同的ETF,你會發現投資收益會有天壤之別。


2、選擇便宜的ETF

投資者在買ETF最主要關注溢價率這個指標。如果溢價率為正,就是溢價,說明當前買的價格比實際價格價格高;如果溢價率負,就是折價,說明當前買的價格比實際價格便宜。買ETF選擇便宜的,即交易軟體顯示折價的ETF。

慎買高溢價率的ETF,撿漏大幅折價ETF。理論上大幅折溢價是短期市場情緒恐慌或者狂熱造成的,最終都會回歸與實際淨值對應的水準。大幅溢價時候,你比實際貴了成本買它,你要考慮後期是否漲幅能超過你付出的額外成本。大幅折價時候,你考慮是否後期指數就算下跌,這個折價的安全墊是否足夠厚。

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風險提示:基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。投資人購買基金時應詳細閱讀基金的基金合同和招募說明書等法律檔,瞭解基金的具體情況。基金管理人管理的其他基金的業績和其投資人員取得的過往業績並不預示其未來表現,也不構成本基金業績表現的保證。基金投資需謹慎。


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